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中信证券固定收益研究员李晗告诉第一财经记者，地方政府置换债务可以理解为通过金融机构的资金流转实现政府层面的去杠杆，成本转嫁之后降低城投主体债务风险。2015年财政部首次发行了置换债券，通过发行地方政府债券来替换约14万亿元的非政府债券形式的债务，以此来降低地方政府利息负担，避免了地方政府资金链断裂，化解了许多长期积压的“三角债”，降低了金融系统呆坏账损失。

一位财政部人士此前告诉第一财经记者，再融资债券其实就是地方发新债还旧债（下称“借新还旧”）。其实以前就有借新还旧，但是今年的规模会比较大。与前两年不到3000亿元的到期债务相比，今年及以后地方政府到期债务明显增加，2018年到期债务约8389亿元，此后几年更是超过1万亿元。

1 科技发展推动作战舰船演进纵观作战舰船的发展历史，科学技术的发展是存进舰船升级转型的第一推动力。从公元前到14世纪，海上作战舰船主要是浆划战船，船体由木材制造，动力靠划桨，作战依靠战士近距离肉搏。火药技术的发明，使打击能力有了质的变化。14世纪到19世纪的风帆战船主要以风帆为动力，以侧舷炮为打击武器，在提高了机动性的同时也提高了打击能力。随着蒸汽机的发明和冶金技术的发展，19世纪的作战舰船发展为钢铁结构、以蒸汽机为动力、装备大口径主炮的铁甲战舰，增强了机动能力、防护能力和打击能力，作战能力显著增强。

小米首先在时代判断上充满了想象力，抓住了智能手机这个数千亿规模的市场；接下来，就是塑造商业逻辑：选最好的团队，找到足够多的钱投入产品开发，与粉丝深度互动打磨产品，通过线上售卖降低销售成本。刘德认为，小米在四年前遇到了三个巨大的机会：IoT时代、大消费时代和渠道革命。整个小米的生态链投资就是围绕着这三个机会来做的，先围绕着手机做手机周边的商品，像耳机、移动电源。再往外做小家电产品、个人电器，智能小电器。再往外做大白电，做个人消费品，一个米粉从早上起来到晚上睡觉，一天的物质消费可能接触到的商品都是小米思考的。今天，小米已经建成了世界上最大的消费级IoT物联网平台，连接了超过1.15亿台智能设备（不含手机和笔记本电脑）。按连接数量计算，消费级IoT硬件全球市场份额小米全球排名第一（按招股书显示），领先苹果、亚马逊、三星和谷歌。

彼时，汪建尚不识王石。对于这位固执的湖南科学家来说，实验室才是他的珠峰。他也在这一年抓住了登顶的机会——4月，在北京顺义空港的华大基因实验室里，他和团队花36个小时破译了四株SARS 病毒全基因组序列，在此基础上，他们又成功研制了SARS诊断试剂。

在消费者业务BG，2019年上半年华为手机、平板电脑分别同比增长24%、10%，PC和可穿戴设备分别同比增长了3倍、2倍。其中，外界关注的华为手机业务，2019年上半年发货量达到1.18亿台。市场调研机构Counterpoint最新报告显示，2019年第二季度，华为手机全球出货量同比增长4.6%，全球市占率提升至15.8%、排名第二。而Canalys公布的中国智能手机市场2019年第二季度报告显示，在OPPO、vivo、小米、苹果在中国出货量都下降的背景下，唯独华为在中国的出货量逆势同比增长31%，在中国市占率已经达到38.2%——这是8年以来全球所有手机品牌在中国实现的最高市场份额。